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標題[新聞] 中國經濟|券商料内地明年經濟增長放緩
時間Mon Nov 18 16:52:55 2024
中國經濟|券商料内地明年經濟增長放緩至4% 瑞銀:關稅抵銷刺激政策效果 大摩關注
通縮壓力增
https://inews.hket.com/article/3859288
香港經濟日報 撰文: 伍鍵文 2024/11/18
内地近月出台多項政策穩經濟增長,但特朗普即將重返白宮,其關稅政策為内地2025年
GDP增長增添不明朗因素。汪濤指,美國很大機會對華加徵關稅,料内地未來1年會再加大
政策支持,但房地產活動繼續下行或抵消部分效果,料2025年實際GDP增長將放緩至4%。
大摩則指,不論有否關稅,目前内地面對最關鍵的問題是通縮壓力,關注政策組合拳如何
化解這一困境,而關稅無疑將加劇通縮壓力,增加尋求產生內部需求的迫切性。
汪濤預計,内地將推出擴張財政政策,2025年財政赤字率料擴大2個百分點,同時更有力
減息,加強對居民部門的補貼,以及推動房地產去庫存。内地去年10月將財政赤字率由原
先的3%,上調至3.8%左右。
汪濤坦言,特朗普政府的關稅政策,將在明年晚些時候開始對出口產生負面影響,同時由
於需求走弱及不確定性上升,企業資本支出或從近期的強勁增長勢頭有所減速,消費增長
可能放緩,儲蓄率持續處於高位。
大摩:美國將分階段徵稅 未來兩年共加徵25個百分點
摩根士丹利指,該行基準情境下,美國將分階段提高對華關稅,2025年將加徵15個百分點
,2026年再增加10個百分點,相信短期内不會實現全面進口關稅(blanket import
tariffs)。
大摩坦言,內地政策在寬鬆層面上一直猶豫不決,且偏向於促進投資,6萬億元人民幣的
地方債置換措施只為防守經濟下行壓力,而非具規模的刺激需求政策。雖然該行預期未來
將有更多刺激政策推出,但相信淨刺激需求(net demand stimulus)的措施相對較小,
尤其是在消費方面,預期明年經濟增長4%。
大摩又指,目前中國政府宣布的多項後續刺激政策,一直沒有給人留下深刻印象,相關細
節將是值得關注的關鍵,尤其關注政府是否能夠不以折扣價格購買房屋庫存,因這一直是
實施購置商品房庫存劃的主要障礙。
汪濤:2025年 CPI按年增速均值僅為0.1%
通脹方面,汪濤估算,明年內地CPI按年增速均值僅為0.1%,而PPI仍處於下跌區間,令美
元兌人民幣匯率面臨更大的貶值壓力。
房地產方面,汪濤表示,官方近月加碼房市支持力度,推動10月、11月房地產銷售改善,
但新開工面積和投資仍然疲軟。她坦言,要實現房地產銷售的持續復蘇,需要房價企穩、
居民收入前景改善,但2025年潛在的關稅或導致經濟和居民收入增長進一步走弱,為房地
產銷售帶來新的下行壓力。她預計,房地產銷售面積或在2026年上半年企穩,新開工面積
於2026年中企穩,兩者較2025年跌幅分別收窄5至10個百分點,以及10至15個百分點。
1. 中國持續寬鬆發債救經濟赤字率擴大 通縮跟房市仍無解
2. 大摩表示關稅分階段二年加徵25% 看來加100%關稅只是選舉口號
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→ jyan97 : 中國一直不願意投大錢在消費跟房地產,如果是歐美 11/18 16:59
→ jyan97 : 日大概早就開始發錢 11/18 16:59
→ potionx : 經濟學基本 供需法則 包子都弄不懂 一直砸錢去供給 11/18 17:10
→ potionx : 供過於求 就是價格跌爛 11/18 17:11
推 fman : 中國過去過太爽啦,以為東西都能賣掉所以拼命提高供 11/18 17:13
推 Chricey : 搞笑吧!關節痛,你能嚴重點嗎?我要讓你知道什麼叫真正的痛! 11/18 17:13→ fman : 給面啊,但是國外出口因為貿易戰而緊縮,國內則是因 11/18 17:14
→ fman : 為韭菜被割的差不多了,是該想辦法提高需求面,但最 11/18 17:14
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推 Kroner : 關節痛睡覺就能治了,吃什麼UC2 11/18 17:14→ fman : 前都是所謂歷史的垃圾時間啊 11/18 17:15
推 ketter : 中國都放水多久了 有用的話早就有用了 11/18 17:17
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推 ddshu : 人死太少 可以發展殯葬業刺激經濟 11/18 17:34
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推 Kroner : 求推薦靠譜的復健診所,小弟關節治好再來跪謝! 11/18 17:39推 cannedtuna : 接下來就是去傾銷中南美非洲 然後被賴帳 11/18 17:48
→ cannedtuna : 最後回到航母必須出海威嚇的第一島鏈問題 11/18 17:48
推 bing6715 : 中國這次要垮了吧 11/18 19:43
→ bing6715 : 失業率飆高 11/18 19:44
推 Kroner : 我有在用UC2,感覺效果還不錯欸! 11/18 19:44