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中國經濟|券商料内地明年經濟增長放緩至4% 瑞銀:關稅抵銷刺激政策效果 大摩關注 通縮壓力增 https://inews.hket.com/article/3859288 香港經濟日報 撰文: 伍鍵文 2024/11/18 内地近月出台多項政策穩經濟增長,但特朗普即將重返白宮,其關稅政策為内地2025年 GDP增長增添不明朗因素。汪濤指,美國很大機會對華加徵關稅,料内地未來1年會再加大 政策支持,但房地產活動繼續下行或抵消部分效果,料2025年實際GDP增長將放緩至4%。 大摩則指,不論有否關稅,目前内地面對最關鍵的問題是通縮壓力,關注政策組合拳如何 化解這一困境,而關稅無疑將加劇通縮壓力,增加尋求產生內部需求的迫切性。 汪濤預計,内地將推出擴張財政政策,2025年財政赤字率料擴大2個百分點,同時更有力 減息,加強對居民部門的補貼,以及推動房地產去庫存。内地去年10月將財政赤字率由原 先的3%,上調至3.8%左右。 汪濤坦言,特朗普政府的關稅政策,將在明年晚些時候開始對出口產生負面影響,同時由 於需求走弱及不確定性上升,企業資本支出或從近期的強勁增長勢頭有所減速,消費增長 可能放緩,儲蓄率持續處於高位。 大摩:美國將分階段徵稅 未來兩年共加徵25個百分點 摩根士丹利指,該行基準情境下,美國將分階段提高對華關稅,2025年將加徵15個百分點 ,2026年再增加10個百分點,相信短期内不會實現全面進口關稅(blanket import tariffs)。 大摩坦言,內地政策在寬鬆層面上一直猶豫不決,且偏向於促進投資,6萬億元人民幣的 地方債置換措施只為防守經濟下行壓力,而非具規模的刺激需求政策。雖然該行預期未來 將有更多刺激政策推出,但相信淨刺激需求(net demand stimulus)的措施相對較小, 尤其是在消費方面,預期明年經濟增長4%。 大摩又指,目前中國政府宣布的多項後續刺激政策,一直沒有給人留下深刻印象,相關細 節將是值得關注的關鍵,尤其關注政府是否能夠不以折扣價格購買房屋庫存,因這一直是 實施購置商品房庫存劃的主要障礙。 汪濤:2025年 CPI按年增速均值僅為0.1% 通脹方面,汪濤估算,明年內地CPI按年增速均值僅為0.1%,而PPI仍處於下跌區間,令美 元兌人民幣匯率面臨更大的貶值壓力。 房地產方面,汪濤表示,官方近月加碼房市支持力度,推動10月、11月房地產銷售改善, 但新開工面積和投資仍然疲軟。她坦言,要實現房地產銷售的持續復蘇,需要房價企穩、 居民收入前景改善,但2025年潛在的關稅或導致經濟和居民收入增長進一步走弱,為房地 產銷售帶來新的下行壓力。她預計,房地產銷售面積或在2026年上半年企穩,新開工面積 於2026年中企穩,兩者較2025年跌幅分別收窄5至10個百分點,以及10至15個百分點。 1. 中國持續寬鬆發債救經濟赤字率擴大 通縮跟房市仍無解 2. 大摩表示關稅分階段二年加徵25% 看來加100%關稅只是選舉口號 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.216.120.153 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1731919978.A.D0B.html
jyan97 : 中國一直不願意投大錢在消費跟房地產,如果是歐美 11/18 16:59
jyan97 : 日大概早就開始發錢 11/18 16:59
potionx : 經濟學基本 供需法則 包子都弄不懂 一直砸錢去供給 11/18 17:10
potionx : 供過於求 就是價格跌爛 11/18 17:11
fman : 中國過去過太爽啦,以為東西都能賣掉所以拼命提高供 11/18 17:13
Chricey : 搞笑吧!關節痛,你能嚴重點嗎?我要讓你知道什麼叫真正的痛! 11/18 17:13
fman : 給面啊,但是國外出口因為貿易戰而緊縮,國內則是因 11/18 17:14
fman : 為韭菜被割的差不多了,是該想辦法提高需求面,但最 11/18 17:14
fman : 高領導人學歷不高經濟學他不懂,但又換不掉他,所以 11/18 17:14
fman : 中國經濟的問題不是經濟問題而是政治問題,在他下台 11/18 17:14
Kroner : 關節痛睡覺就能治了,吃什麼UC2 11/18 17:14
fman : 前都是所謂歷史的垃圾時間啊 11/18 17:15
ketter : 中國都放水多久了 有用的話早就有用了 11/18 17:17
ketter : 根本問題就是經濟卡死下行 11/18 17:18
ketter : 經濟沒前景 放多少水都沒用 11/18 17:18
Chricey : 樓下關節痛都吃鞏固力 11/18 17:18
AndyMAX : 現在小學生只想玩世紀帝國 勿擾 11/18 17:24
gbman : 中國拼轉型!短期陣痛很正常CC 11/18 17:24
ddshu : 人死太少 可以發展殯葬業刺激經濟 11/18 17:34
assfaceman : 利空狂出 解答都出來了 不用我說吧 11/18 17:39
Kroner : 求推薦靠譜的復健診所,小弟關節治好再來跪謝! 11/18 17:39
cannedtuna : 接下來就是去傾銷中南美非洲 然後被賴帳 11/18 17:48
cannedtuna : 最後回到航母必須出海威嚇的第一島鏈問題 11/18 17:48
bing6715 : 中國這次要垮了吧 11/18 19:43
bing6715 : 失業率飆高 11/18 19:44
Kroner : 我有在用UC2,感覺效果還不錯欸! 11/18 19:44