標的： 3388崇越電，今天漲停，法說後的一些想法。 分類： 心得 。 分析/正文： 先說結論。 我覺得自己還在持續學習中，也不敢說一定看得對，只是今天把崇越電的法說資料重新看 了一遍後，有一些想法想記錄下來。 前兩篇有提到，跌停鎖死97.2元那天我注意到3388崇越電開始買進，前篇有附上買進證明 ，是因為覺得市場開始慢慢把「AI材料」、「高階散熱」、「Low DK」、「半導體特殊材 料」這類題材重新拿出來看。 而這次法說會，我自己感覺重點其實不是短線數字，而是「崇越電到底是不是正在往高附 加價值材料商走。」 目前看起來，公司方向似乎是有在往這條路前進。 我整理幾個注意到的地方。 一，AI相關材料占比，感覺正在慢慢提高。 這次法說會裡面，公司資料提到，AI散熱、Low DK材料、PFAS替代材料、ESG環保材料， 這些東西共同點很像，不是低毛利大量出貨，而是技術門檻跟認證門檻比較高，尤其AI伺 服器現在功耗越來越高，散熱需求其實是長線趨勢。 很多人都只看GPU，但我自己開始覺得，材料跟散熱，可能才是真正會默默吃到長線紅利 的地方。 二、財務其實比我原本想像穩。 這次Q1營收年增不算爆炸，但獲利、營益率、毛利率是往上走的。 我自己反而比較喜歡這種，因為有些公司營收衝很快，但最後毛利一直掉，崇越電目前看 起來，比較像是在調整產品結構，另外，存貨週轉天數跟應收帳款天數，目前也都還算穩 定，至少不是那種看起來營收很好，但現金流怪怪的公司。 三、海外布局，我覺得市場還沒太認真看。 2023成立泰國據點，2024成立美國德州據點，這件事我自己其實有點在意。 因為現在很多材料供應鏈，都開始往東南亞跟美國移動。 尤其美國德州，現在半導體相關供應鏈越來越多，如果未來客戶跟著過去，那崇越電提前 布局，長期可能不是壞事。 但這部分目前我也不敢吹太大，畢竟很多海外布局，最後能不能真的轉成營收，還是要觀 察。 四、我目前最大的疑問，崇越電到底會不會被市場重新估值？ 因為它其實不是那種超熱門AI妖股，股性沒那麼瘋，成交量平時也不算大。 但有時候市場很奇怪，真正開始漲的，反而是這種原本沒人注意，結果某天市場突然發現 ，咦？這家公司其實已經默默賺很久了。 我現在有點在觀察3388會不會慢慢往這方向走。 但這邊還是要提醒，題材不等於股價一定漲，很多公司故事很好，最後股價還是會跌，所 以我現在也只是持續追蹤，持續學習，不敢說自己一定看對，畢竟我自己也還在透過股市 持續的學習各種新知資訊。 進退場機制： 個人還是維持前篇一樣的想法，會持續慢慢買進1000萬左右的資金進這隻3388崇越電，如 果沒有甚麼天崩地裂的國際糟糕情勢，或是崩盤...等超級大利空，看的目標價目前想法 還是維持160~200覺得會到。 以上純屬個人研究與紀錄，非投資建議，投資請自行評估風險，謝謝。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.224.226.104 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779970030.A.3A0.html ※ 編輯: icecreamgirl (61.224.226.104 臺灣), 05/28/2026 20:08:32 ※ 編輯: icecreamgirl (61.224.226.104 臺灣), 05/28/2026 20:10:24 ※ 編輯: icecreamgirl (61.224.226.104 臺灣), 05/28/2026 20:15:20 ※ 編輯: icecreamgirl (61.224.226.104 臺灣), 05/28/2026 20:16:52